ディズニーランド制限緩和でオリエンタルランド爆上げ開始？
基本的にこのブログではFIRE(ファイア)投資で活用できる株式を中心に紹介していますが、なかには配当利回りは悪くても気になる銘柄も出てきます。
普段は配当利回りが低い大型株にはまったく手を出さないJ塾長ですが、なにかのきっかけで暴落した場合は、気になって仕方がありません。
そこで今回紹介するのは、最近株価が急落している「オリエンタルランド(4661)」です。
オリエンタルランドってディズニーランドの運営会社だよね。
たしか人気優待株でも株価が高いので手が出せない部類の銘柄じゃないの？
そうなんだよね。
しかしコロナ禍で観光が自粛されるなか、株価は大きく下がっていて魅力的な水準になっているよ。
さらに政府が入国やイベントなどの制限緩和を開始したことで、オリエンタルランドが運営するディズニーリゾートに割安感が集まっているんだ。
本日のブログはアフターコロナで注目されるディズニーリゾートを運営する「オリエンタルランド(4661)」を紹介します。
アフターコロナ銘柄については「バフェットも注目の高配当 商社株！利回り5%超の双日」も見て下さい。
オリエンタルランドの株価が決算で急落へ
東京ディズニーリゾート運営する「オリエンタルランド(4661)」(OLC)に注目が集まっています。
OLCの株価は2022年3月に1株24,000円を超えましたが、以降は下落しており現在は18,000円水準です。
コロナで下落した株価も回復したと思ったら、一気に18,000円まで急落したイメージだよね。
なにがあったの？
4月27日に2022年3月期の決算を発表したんだけど、決算内容は悪くなかったんだけど、市場アナリストの予想よりも低かったことで失望売りが出たようだね。
2021年3月期は492億円の赤字だったから、112億円の黒字はこの状況下では悪くないと思うけど、OLCは機関投資家などから求められている業績が高いから、この程度では失望されてしまったのかもね？
まずはOLCの決算概要を見てみましょう。
- 売上 ： 2,757億円(前期：1,705億円）
- 経常利益 ： 112億円(前期：△492億円)
- 純利益 ： 80億円(前期：△541億円)
入場制限を行っているなか、売上は61.6％増で、利益も黒字化しているから、そんなに悪い数字には見えないよね。
そうだよね。
だけど市場が失望したのは2022年3月期決算の内容よりも、2023年3月期の業績予想かもしれないよ。
OLC2023年3月期業績予想を見てみましょう。
- 売上 ： 4,079億円
- 経常利益 ： 506億円
- 純利益 ： 352億円
2022年3月期の決算実績と比較すると、売上は47.9％増、経常利益は348.7％増に設定されています。
しかしアナリストのコンセンサスでは売上が約4,900億円、経常利益が約1,170億円を予想しており、会社予想よりも高くなっていました。
OLCとしては入場制限の緩和がすぐには解消されないことを意識して、業績予想を建てたようですが、機関投資から見ると事業の立ち直りが思ったより遅いと印象付けられたようです。
これが原因でOLCの株価は急落し、現在は18,000円水準で推移しています。
制限緩和とインバウンド再開で業績急回復か？
現在、ディズニーランドやディズニーシーでは、入場制限を行っておらず、定員である1日4万人(合計8万人)の受け入れを行っているようです。(未公表)
しかし、コロナ前には定員以上の入場を受け入れていたことから、定員を守るだけでも売上には影響が出ると思います。(昔は混んでいたからねぇ)
国や政府からは制限要請がないから、とりあえず定員を守って運営しているんだよね。
夏には多くの人が来るから、各パークで定員を超える5万人、合計10万人程度の入場を受け入れるんじゃないかな？
政府は外国人の入国制限も緩和しており、インバウンド効果による収益増も期待できそうです。
鉄板コンテンツのディズニーランドは買いか？
4月に急落したOLCですが、現状では業績に大きな不安はないと思います。
2023年3月期の業績予想は、コロナによる入場制限を継続させることを前提に作られています。
しかし、現状を見ると、国からの入場制限勧告がさらに出される可能性は低いと思いますね。
つまり夏の状況を見て上方修正されるか可能性は非常に高いと思います。
ディズニーランドやディズニーシーでは、テーマパークへの入場以外に、直営ホテルによる収益も期待できます。
とくに現在は円安なので海外からの多くのインバウンド旅行者が来日し、ディズニー系ホテルに宿泊するのは目に見えていますね。
その意味ではインバウンド再開は、OLCにとって大きな収益になると思います。
株価はどうなの？
現在の株価である18,000円水準は、これからのOLCの業績拡大を考えると割安だと思います。
OLCはアトラクションの増設を加速しており、入場料金の値上げも合わせて実施しています。
J塾長的には高いと思われるチケット代金も、気が付けばファンに受け入れられているようです。
牛丼で30円値上げすると大騒ぎですが、ディズニーの数千円の値上げはすんなり受け入れられる国民性ですね。（笑）
もはやディズニーは鉄板コンテンツであり、価格は関係ないようにも思えます。
配当を意識せずにキャピタル狙いなら、十分に投資可能な状況だと考えます。
オリエタルランド株の株主優待は180万円が必要
オリエンタルランドは人気株主優待銘柄ですが、株主優待を得るには100株以上の保有が条件です。
- 100株以上 ： 年間1枚(3月)
- 400株以上 ： 年間2枚(3月、9月)
- 800株以上 ： 年間4枚(3月、9月)
- 1,200株以上 ： 年間6枚(3月、9月)
- 1,600株以上 ： 年間8枚(3月、9月)
- 2,000株以上 ： 年間10枚(3月、9月)
- 2,400株以上 ： 年間12枚(3月、9月)
OLCを100株買うと180万円必要だよね。
ディズニーランドのチケット代を1万円と仮定すると、100株保有で優待利回りは0.5％だ。
400株なら720万円必要だけど、チケットは年間2枚だから優待利回りは0.2％に減るよ。
OLC株は値がさ株だからFIRE(ファイア)で購入しようとしても、J塾長は100株が限界かな？
短期的に値上がりを狙って投資するなら400株くらいはと思うけど…
OLCの今期の配当予想は年間30円なので配当利回りは0.16％、100株保有の優待利回りと合計する総合利回りは0.66％です。
OLCは高配当ではないので、本来はFIRE(ファイア)目的の投資には向かない銘柄だと思います。
しかし短期値上りを狙って18,000円水準で購入し、25,000円程度で売却を検討するのも戦略としてアリだと思います。
またOLCの株価は将来的に5万～10万円も狙えると予想するアナリストもいるので、FIRE(ファイア)投資と切り分けて、資産として長期保有してもいいですね。
※このブログはあくまでJ塾長の感想であり、投資を勧めるものではありません。投資は自己判断と責任でおこなってください。