SBIH傘下の住信SBIネット銀行がIPO発表！初値予想は

SBIホールディングスは新生銀行のTOBで注目を集めていましたが、傘下のSBIネット銀行の上場で「第4のメガバンク構想」を本格化させるようです。

仮条件が3月7日なので決まっていませんが、株式売出届出目論見書をみると1,920円を想定しているみたいだね。
このご時世でなかなか強気の価格設定だと思うよ。
この金額だと上場時の時価総額は3,000億円程度で、地銀数社の持ち株会社と同レベルの規模です。
IPOとしては久しぶりの大型案件だと思います。

J塾長の考えでは、そもそも1,920円が高すぎる印象を受けています。
正式な数字は出ていませんが、株価を1,920円と仮定した場合のPERは20倍以上です。
またネット事業でありながらPBRも1倍を超えると予想されるので、メガバンクのような割安感が感じられません。

せめて1株1,000円程度なら魅力が増すのですが、地合いが悪い状況なので初値の前にIPO売出自体が厳しい印象を受けますね。

また既存の株主であるSBIホールディングスと三井住友信託銀行に対しては180日間のロックアップがかかる予定ですが、ロックアップ期間が過ぎると売りが加速する可能性があります。
とくにSBIホールディングスは新生銀行も含めた銀行再編に意欲があり、資金調達が鍵になっていることから一定数のSBI銀行株を売却する可能性が高いと思います。

このことからこのまま公募価格が1,920円になった場合、初値はトントン程度、半年かけて下落傾向になるのでないかと予想しています。

ただし現状の株式市場の状況では、公募割れも考えられますね。
J塾長は今回のSBIネット銀行のIPOは見送る方針です。

でも、はっぱり住信SBIネット銀行株ですから、SBI証券が強いイメージがありますね。
引受株数もそこそこ大きくなると思います。

ネットバンクでは最大規模を誇るSBIネット銀行ですが、とくに住宅ローンの貸出残高が高いことで高収益を上げているようです。

Bank as a Serviceの意味で、銀行が保有するインフラを、企業に提供することで利益を上げるサービスだよ。
ポイント機能、決済機能、認証機能、さらにチケット発券機能などを、銀行の持つノウハウで提供するのが目的だね。

最近では企業ごとのNEOBANKなどが、このサービスに当たるよ。

市場区分は東証が上場時に決めるけど、SBIネット銀行はまず東証1部に入ると思います。
またSBIネット銀行は新市場でも「プライム市場」を選択すると発表しています。

まぁどうなるかは東証次第だけどね。

ネットバンクだからできる新サービスを提供しているので、将来性は高いと思います。
上場して半年程度、様子を見てから投資判断をしたいと思います。