【なんだこれ！】新生銀行がSBIHDのTOBに反対表明

時間稼ぎをしてホワイトナイトを探していたんだと思うよ。
でも結局見つからずに時間切れ…ってことでしょう。

新生銀行の社長が「株主共同の利益に資さない」として正式に反対したそうです。
まるで今の経営陣による運営が、株主利益にかなっているとの口ぶりですよね。

長期間、国からの借金を返済していない会社の言葉とは思えません。

それなら、「TOBよりももっと利益になる方法がある」と逆提案くらいしたらいいのに…

条件としては
TOBの上限を撤廃し、TOB価格を上げることを求めています。

もともと48％を上限にTOBを仕掛けるSBIですが、その理由は50％を超える取得には銀行法令による国の許可が必要でハードルが高いことが理由です。

新生銀行はまずそこを変えろと言っています。

SBIHDはTOB後も新生銀行の上場を維持する方針ですが、新生銀行が求めるTOBの上限撤廃は上場廃止の可能性があります。

上場廃止は新生銀行の価値を変えるもので、これは株主利益にかなっているのか？…意味不明です。

もう忘れている人もいるかもしれませんが、SBIHDがTOBを発表する前の株価は1,440円でした。
TOB価格は2,000円なのでSBIHDは560円のプレミアムを付けています。

プレミアム率では38.8％なので、とくに低く設定してる訳ではありません。
一般的なTOBのプレミアムは25％～35％程度です。

TOBに反対するために適当に言っているだけで、明確な価値の明言は避けています。
国の借金を株で返すには株価が7,000円程度にならないと無理なので、7,000円を自社の価値と言いたいのでしょうか？

とにかく新生銀行の経営陣の言っていることは意味がわかりませんね。

もともと受け入れられない条件をつけて、自分たちの正当性を訴える作戦ですが、誰から見ても新生銀行の対応はまずすぎると思います。

ポインズンピルが発動されてTOBが失敗に終わった場合、現経営陣で2,000円の株価は維持できないでしょう。
その意味でポイズンピルの発動に拒否する株主が少なくないと思います。

しかし大口株主であるファンドのなかには、SBIHDよりもマネックスと手を組むべきと考えているフシがあります。

つまりファンド系の株主がどう出るかで情勢はかわりますね。

ポインズンピルの発動が議決されたら、TOBの失敗もしくはSBIHDのTOB撤退もあり得ます。
そうなったら株価は急落する可能性も考えられます。

しかしこのTOBの件では国は議決権を行使しないと考えられています。

今回の反対表明では新生銀行の価値について、40％のプレミアムを付けても安いと考える現経営陣のセンスに驚きました。

正直、

「だったら早く株価を上げておけよっ！」

と感じたJ塾長でした。